{"id":167247,"date":"2025-09-06T12:00:00","date_gmt":"2025-09-06T12:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/2025\/09\/06\/cachanosky-cuando-el-mercado-ve-que-el-estado-paga-tasas-de-interes-muy-altas-se-te-da-vuelta-y-se-va-al-dolar\/"},"modified":"2025-09-06T12:00:00","modified_gmt":"2025-09-06T12:00:00","slug":"cachanosky-cuando-el-mercado-ve-que-el-estado-paga-tasas-de-interes-muy-altas-se-te-da-vuelta-y-se-va-al-dolar","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/2025\/09\/06\/cachanosky-cuando-el-mercado-ve-que-el-estado-paga-tasas-de-interes-muy-altas-se-te-da-vuelta-y-se-va-al-dolar\/","title":{"rendered":"Cachanosky: \u201cCuando el mercado ve que el Estado paga tasas de inter\u00e9s muy altas, se te da vuelta y se va al d\u00f3lar\u201d"},"content":{"rendered":"
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El economista Roberto Cachanosky <\/strong>asegur\u00f3 que \u201ccuando el mercado<\/strong> ve que el Estado paga tasas de inter\u00e9s muy altas<\/strong>, se te da vuelta y se va al d\u00f3lar<\/strong>\u201d.<\/p>\n

Giacomini: \u201cEl plan econ\u00f3mico va a terminar fracasando y el Gobierno no tiene plan B\u201d<\/a><\/p>\n

El estudio de Sargent y Wallace<\/h2>\n

El analista cit\u00f3 al trabajo de Sargent y Wallace<\/strong>, \u201cSome unpleasant monetarist arithmetic<\/em> (1981) y se pregunt\u00f3: \u00bfsirve tener super\u00e1vit fiscal, si us\u00e1s mal la tasa de inter\u00e9s?<\/p>\n

\u201cMe lo hizo notar un amigo que estuvo en la Reserva Federal<\/strong>. Lo est\u00e1bamos revisando y debatiendo. El punto es \u00e9ste: Cuando el mercado ve que el Estado est\u00e1 pagando tasas de inter\u00e9s muy altas. \u00bfQu\u00e9 se pregunta? \u00bfVos est\u00e1s teniendo un super\u00e1vit fiscal que crezca de manera tal que pueda pagar esos mayores intereses que est\u00e1s devengando actualmente?<\/strong>\u201d, argument\u00f3 Cachanosky<\/strong>.<\/p>\n

\u201cSi el mercado duda de que vos teng\u00e1s super\u00e1vit primario<\/strong> para poder pagar los intereses de la deuda<\/strong>, en alg\u00fan momento se te da vuelta y se te va del peso al d\u00f3lar<\/strong> y salta el mercado\u201d, agreg\u00f3 en di\u00e1logo con Splendid AM 990<\/em>.<\/p>\n

\u201cObviamente Sargent y Wallace <\/em>trataban de otro enfoque. Yo lo estoy adaptando a la Argentina\u201d, aclar\u00f3.<\/p>\n

\u201cSiguiendo ese trabajo, la pregunta que uno deber\u00eda hacer es \u00bfEl super\u00e1vit primario<\/strong> es sostenible primero as\u00ed como lo est\u00e1n haciendo consumi\u00e9ndose las rutas, no d\u00e1ndole servicios a los discapacitados? \u00bfY si es sostenible, crece el super\u00e1vit primario<\/strong> a la velocidad que crecen los intereses?\u201d, volvi\u00f3 a interrogarse.<\/p>\n

Y de inmediato respondi\u00f3: \u201cLa respuesta que te doy desde ya es \u00b4no\u00b4\u201d.<\/p>\n

Cavallo advierte que sin una reforma monetaria urgente el Gobierno arriesga inflaci\u00f3n o recesi\u00f3n<\/a><\/p>\n

Cr\u00edticas a Milei<\/h2>\n

\u201cMilei se la pas\u00f3 gritando en la campa\u00f1a electoral que el precio del d\u00f3lar ten\u00eda que ser libre porque era sagrado<\/strong>. No s\u00e9 cu\u00e1ntas cosas dijo. Y lo ten\u00e9s al Banco Central<\/strong> no s\u00f3lo interviniendo en el d\u00f3lar futuro, que no informa todos los d\u00edas cu\u00e1nto interviene, sino que ahora el Tesoro<\/strong> est\u00e1 vendiendo d\u00f3lares en el mercado. Obviamente si vende d\u00f3lares es para que no suba<\/strong>\u201d, cuestion\u00f3 Cachanosky.<\/p>\n

\u201cPero lo m\u00e1s grave es que el Tesoro tiene d\u00f3lares en el Banco Central y en el Banco Naci\u00f3n y no informa todos los d\u00edas cu\u00e1nto vendi\u00f3, a qu\u00e9 precio vendi\u00f3 y qu\u00e9 cantidades vendi\u00f3<\/strong>\u201d, subray\u00f3.<\/p>\n

\u201cEsos d\u00f3lares no son ni de Caputo, ni de Milei, ni de Quirno, el secretario de Finanzas, son de la gente<\/strong>, son recursos p\u00fablicos\u201d, finaliz\u00f3 el economista.<\/p>\n

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En esta Nota<\/p>\n<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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