{"id":152366,"date":"2025-04-25T22:52:00","date_gmt":"2025-04-25T22:52:00","guid":{"rendered":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/2025\/04\/25\/el-prestamo-de-us20-000-millones-a-argentina-encendio-alarmas-en-el-directorio-del-fmi\/"},"modified":"2025-04-25T22:52:00","modified_gmt":"2025-04-25T22:52:00","slug":"el-prestamo-de-us20-000-millones-a-argentina-encendio-alarmas-en-el-directorio-del-fmi","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/2025\/04\/25\/el-prestamo-de-us20-000-millones-a-argentina-encendio-alarmas-en-el-directorio-del-fmi\/","title":{"rendered":"El pr\u00e9stamo de US$20.000 millones a Argentina encendi\u00f3 alarmas en el directorio del FMI"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n

El \u00faltimo pr\u00e9stamo millonario del Fondo Monetario Internaciona<\/strong>l<\/a> a Argentina \u2014un pa\u00eds con historial de incumplimientos y ahora liderado por un aliado cercano a Donald Trump\u2014 encendi\u00f3 alarmas entre muchos de los principales responsables del organismo. Aun as\u00ed, el acuerdo fue aprobado.<\/p>\n

Alrededor de la mitad de los 25 miembros del directorio ejecutivo del FMI expres\u00f3 serias preocupaciones sobre el pr\u00e9stamo de US$20.000 millones<\/strong>, seg\u00fan fuentes cercanas que pidieron anonimato. Argentina, que ya es el mayor deudor del FMI, acapara m\u00e1s de un tercio del cr\u00e9dito global del organismo, e incluye una entrega inicial inusualmente grande de US$12.000 millones.<\/p>\n

Javier Milei fue salvado del precipicio por el FMI<\/a><\/p>\n

\n

Esto no les gusta a los autoritarios <\/p>\n

\n
\n

El ejercicio del periodismo profesional y cr\u00edtico es un pilar fundamental de la democracia. Por eso molesta a quienes creen ser los due\u00f1os de la verdad. <\/p>\n<\/p><\/div><\/div><\/div>\n

Sin embargo, cuando la junta se reuni\u00f3 el 11 de abril en Washington para decidir, el acuerdo ya estaba pr\u00e1cticamente cerrado. El gobierno de Javier Milei \u2014a quien Trump ha llamado su \u201cpresidente favorito\u201d\u2014 revel\u00f3 los detalles en Buenos Aires horas antes de la aprobaci\u00f3n oficial del FMI.<\/p>\n

La decisi\u00f3n de permitir ese anuncio fue aprobada por el consejo, seg\u00fan una de las personas, y cualquier programa que llegue al m\u00e1ximo \u00f3rgano de decisi\u00f3n del FMI tiene pr\u00e1cticamente garantizada su aprobaci\u00f3n. Aun as\u00ed, la secuencia inusual fue solo una de las muchas se\u00f1ales de que Argentina recibi\u00f3 un trato especial. Seg\u00fan tres personas familiarizadas con el asunto, algunos consideraron que el acuerdo fue impuesto por la direcci\u00f3n del Fondo<\/strong>. Algunos quedaron con la sensaci\u00f3n de que la decisi\u00f3n estuvo m\u00e1s motivada por la pol\u00edtica, lo que sembr\u00f3 preocupaci\u00f3n por el precedente que se ha sentado.<\/p>\n

\u201cEl directorio ejecutivo del FMI aprob\u00f3 el Acuerdo Ampliado de 48 meses y US$20.000 millones para Argentina el 11 de abril de 2025\u201d<\/strong>, dijo un funcionario del FMI a Bloomberg News en respuesta a una solicitud de comentarios sobre esta noticia. Para m\u00e1s detalles, remitieron al comunicado de prensa del programa.<\/p>\n

\u201cInsuficiente\u201d<\/h2>\n

El tel\u00f3n de fondo de todo esto fue la agitaci\u00f3n mundial provocada por Trump y los nervios en torno a su pr\u00f3ximo movimiento. El presidente ha ordenado una revisi\u00f3n de la participaci\u00f3n de EE.UU. en organismos internacionales como el FMI, que deber\u00e1 presentarse en agosto, lo que ha impulsado a los l\u00edderes de las instituciones a buscar formas de demostrar su utilidad a Trump.<\/p>\n

\"Luis<\/picture><\/p>\n

En su reuni\u00f3n de primavera de esta semana, el Fondo rest\u00f3 importancia a su propio trabajo sobre el cambio clim\u00e1tico despu\u00e9s de que el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent<\/strong>, criticara a la instituci\u00f3n por \u201cquedarse corta\u201d en su funci\u00f3n fundamental como prestamista de \u00faltima instancia y por sufrir una \u201cderiva de su misi\u00f3n\u201d.<\/p>\n

Es cierto que Argentina, bajo el mandato de Milei, hab\u00eda superado las expectativas en la ejecuci\u00f3n del tipo de pol\u00edticas que suele prescribir el FMI y hab\u00eda obtenido resultados. Milei recort\u00f3 el equivalente al 5% del PIB del d\u00e9ficit presupuestario del pa\u00eds y redujo la inflaci\u00f3n mensual<\/strong>, que en su d\u00eda alcanz\u00f3 cifras de dos d\u00edgitos, por debajo del 3% en febrero, al tiempo que redujo la pobreza del 53% al 38%.<\/p>\n

Dado el historial de Argentina, que incluye dos programas del FMI en los \u00faltimos seis a\u00f1os que fracasaron estrepitosamente, cualquier nuevo programa ser\u00eda objeto de un escrutinio adicional. Pero esta vez 2025, el dinero tambi\u00e9n fluye libremente de otras entidades. A los pocos minutos del anuncio del Fondo, el Banco Mundial revel\u00f3 una ayuda de US$12.000 millones y el Banco Interamericano de Desarrollo ofreci\u00f3 US$10.000 millones.<\/p>\n

\u201cEsta vez es diferente\u201d, declar\u00f3 la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva<\/strong>, en una rueda de prensa celebrada el jueves. \u201cEsta vez hay determinaci\u00f3n para encarrilar la econom\u00eda\u201d, afirm\u00f3. \u201cAhora, el pa\u00eds no est\u00e1 solo. Estamos ah\u00ed\u201d.<\/p>\n

Lo mismo opina el secretario del Tesoro de EE.UU. Bessent vol\u00f3 a Argentina d\u00edas despu\u00e9s de que se aprobara el pr\u00e9stamo del FMI, su segundo viaje al extranjero durante un mandato dominado por la guerra comercial mundial. Esta semana, en Washington, Bessent redobl\u00f3 su apoyo al gobierno de Milei<\/strong>, primero en una audiencia privada el martes, donde dijo que EE.UU. podr\u00eda ofrecer a Argentina una l\u00ednea de cr\u00e9dito, y luego en un discurso el mi\u00e9rcoles en el que present\u00f3 el programa del FMI para Argentina como un modelo para otros pa\u00edses.<\/p>\n

FMI 2018 y FMI 2025: todo se repite<\/a><\/p>\n

\u201cArgentina merece el apoyo del FMI porque el pa\u00eds est\u00e1 haciendo progresos reales para cumplir los objetivos financieros. Pero no todos los pa\u00edses lo merecen\u201d, dijo Bessent. \u201cEl FMI debe exigir a los pa\u00edses que rindan cuentas por la aplicaci\u00f3n de las reformas econ\u00f3micas. Y a veces, el FMI tiene que decir \u2018no\u2019<\/strong>\u201d.<\/p>\n

En los pasillos de la instituci\u00f3n crediticia de Washington, algunos miembros del directorio no cre\u00edan que tuvieran esa opci\u00f3n con Argentina. Si bien algunos plantearon la idea de abstenerse, en \u00faltima instancia los pa\u00edses consideraron que el costo de ir en contra de la direcci\u00f3n y de EE.UU. ser\u00eda demasiado alto, seg\u00fan una de las personas. Sin embargo, otra fuente afirm\u00f3 que no percibieron ninguna presi\u00f3n por parte de la direcci\u00f3n.<\/p>\n

\u201cContra la pared\u201d<\/h2>\n

Georgieva convoc\u00f3 reuniones informales de los presidentes del directorio ejecutivo, que representan a los miembros del FMI, en las semanas previas a la decisi\u00f3n sobre el pr\u00e9stamo a Argentina. El 25 de marzo discutieron una serie de opciones para el desembolso inicial, que oscilaba entre US$8.000 y US$15.000 millones<\/strong>. Luego, en un almuerzo el 1 de abril, al que fueron convocados solo el d\u00eda anterior, se revelaron los US$12.000 millones, junto con los detalles sobre el nuevo r\u00e9gimen cambiario. Seg\u00fan dos fuentes, algunos de los presidentes consideraron que el almuerzo era un intento de la direcci\u00f3n de convencerlos de que aceptaran, a pesar de sus persistentes reservas.<\/p>\n

Mientras tanto, muchos de los detalles se hac\u00edan p\u00fablicos, lo que aumentaba la presi\u00f3n sobre la junta para que cumpliera con lo que, por entonces, eran las expectativas del mercado, seg\u00fan tres de las personas. Bloomberg dio la noticia de que la suma que se estaba barajando era de US$20.000 millones el 21 de marzo. El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, precis\u00f3 la cifra el 27 de marzo, a\u00f1adiendo que estaba sujeta a la aprobaci\u00f3n del consejo. El FMI lo confirm\u00f3 al d\u00eda siguiente. Luego, Caputo dijo el 30 de marzo que Argentina hab\u00eda solicitado m\u00e1s del 40% del programa por adelantado. Georgieva calific\u00f3 la cifra del 40% de \u201crazonable\u201d en una entrevista con Reuters el 31 de marzo. El FMI termin\u00f3 ofreciendo el 60%.<\/strong><\/p>\n

\"Georgieva<\/picture><\/p>\n

En Argentina, a medida que se acercaba la decisi\u00f3n de la junta, y a pesar de las impresionantes cifras econ\u00f3micas de Milei, se estaba gestando una nueva ola de volatilidad en los mercados. Los inversores no sab\u00edan si el acuerdo con el FMI ir\u00eda acompa\u00f1ado de una devaluaci\u00f3n de la moneda, y el peso se desplom\u00f3 en el mercado negro. Desde entonces, la flexibilizaci\u00f3n de los controles cambiarios como parte del nuevo plan del FMI se ha llevado a cabo con relativa normalidad.<\/strong><\/p>\n

\u201cAhora todo parece estar bien, pero si no se hubiera aprobado el programa hace tres semanas, la econom\u00eda estar\u00eda contra las cuerdas<\/strong>\u201d, afirm\u00f3 Eduardo Levy Yeyati, asesor econ\u00f3mico jefe de Adcap Grupo Financiero, una corredur\u00eda de Buenos Aires. \u201cEs evidente que EE.UU. lo apoy\u00f3. Pero creo que el consejo tampoco encontr\u00f3 razones suficientes para soltar la mano de Argentina, en este contexto global y teniendo en cuenta lo que el pa\u00eds hab\u00eda hecho en el frente fiscal\u201d.<\/p>\n

El apoyo de EE.UU. al pr\u00e9stamo a Argentina fue una excepci\u00f3n. Seg\u00fan varias personas familiarizadas con el asunto, se hab\u00eda abstenido sistem\u00e1ticamente en otras decisiones, alegando razones de procedimiento. El puesto de subsecretario de Asuntos Internacionales, que normalmente se encarga del expediente del FMI, es uno de los muchos que siguen vacantes en el Tesoro de Bessent, y Shannon Ding, una funcionaria de carrera del Tesoro, lo ocupa provisionalmente en el Fondo. Sin embargo, esa noche del viernes, Ding apoy\u00f3 el programa de Argentina, seg\u00fan las fuentes.<\/p>\n

\u201cAcreedor junior\u201d<\/h2>\n

La principal preocupaci\u00f3n planteada por los presidentes fue la enorme exposici\u00f3n que asumir\u00eda el Fondo con Argentina, especialmente con una parte tan importante por adelantado. El pa\u00eds ya debe al Fondo US$41.000 millones, y los reembolsos del principal no comenzar\u00e1n hasta mediados de 2026<\/strong>.<\/p>\n

Para cumplir con el FMI, el Banco Naci\u00f3n busca un lugar entre los privados y se aleja de la banca p\u00fablica<\/a><\/p>\n

Esa deuda proviene de un pr\u00e9stamo concedido durante el primer mandato de Trump \u2014a otro gobierno argentino favorable al mercado, liderado en ese caso por un amigo de la familia Trump\u2014 que sigue siendo el mayor de la historia del Fondo. La situaci\u00f3n se deterior\u00f3 casi de inmediato, la \u00faltima de una larga serie de debacles entre el FMI y Argentina. La inflaci\u00f3n se dispar\u00f3, el peso se desplom\u00f3, el capital huy\u00f3, la econom\u00eda se hundi\u00f3 en la recesi\u00f3n y los votantes echaron al gobierno.<\/p>\n

Una preocupaci\u00f3n persistente que ha rodeado los pr\u00e9stamos del FMI desde entonces es que las autoridades puedan malgastar los fondos para defender el peso. Bessent rest\u00f3 importancia a ese riesgo en una entrevista con Bloomberg durante su visita. El gran fondo del que dispone ahora Argentina reduce la posibilidad de que tenga que intervenir para sostener la moneda, afirm\u00f3.<\/p>\n

Otras cuestiones planteadas por los miembros del consejo incluyen la falta de apoyo pol\u00edtico interno al programa \u2014Milei firm\u00f3 un decreto ejecutivo en lugar de obtener una mayor\u00eda en el Congreso\u2014, la premura en su aprobaci\u00f3n y las condiciones insuficientes, dada la excepcional magnitud del pr\u00e9stamo.<\/p>\n

Seg\u00fan Brad Setser, ex alto funcionario del Tesoro de EE.UU., existen riesgos para el prestamista al entregar tanto dinero por adelantado en un programa que, en esencia, refinancia grandes deudas existentes.<\/p>\n

\u201cEl Fondo aumenta su exposici\u00f3n cuando el peso est\u00e1 claramente sobrevalorado y el pa\u00eds est\u00e1 pagando bonos\u201d, dijo. \u201cParece que el Fondo se est\u00e1 posicionando, de facto, como un acreedor junior\u201d.<\/p>\n

\n

En esta Nota<\/p>\n<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El \u00faltimo pr\u00e9stamo millonario del Fondo Monetario Internacional a Argentina \u2014un pa\u00eds con historial de incumplimientos y ahora liderado por un aliado cercano a Donald Trump\u2014 encendi\u00f3 alarmas entre muchos de los principales responsables del organismo. Aun as\u00ed, el acuerdo fue aprobado. Alrededor de la mitad de los 25 miembros del directorio ejecutivo del FMI […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":152367,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/152366"}],"collection":[{"href":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=152366"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/152366\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/152367"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=152366"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=152366"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/cordobainforma.info\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=152366"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}